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在实际操作中，我们一般选取Skew的历史分位数10%和90%作为开仓标准，如果Skew指标上穿10%分位数，就认为Skew指标处于历史低位，未来有向上回归的空间。因此，买入Delta在0.25附近的看涨期权、卖出Delta在-0.25附近的看跌期权，并卖出期货，使整体仓位维持Delta中性；如果Skew指标涨破50%分位数后，就认为Skew处于比较正常的水平，可以止盈出场；如果Skew指标跌破90%分位数，就认为Skew指标过高，短期有向下回归的空间。总之，卖出Delta在0.25附近的看涨期权、买入Delta在-0.25附近的看跌期权，同时买入期货对冲，在Skew指标跌破50%分位数后止盈出场。

恒指维持升势 市场看好港股震荡中上行在上周恒指上涨1.63%之后，本周恒指继续维持升势累计上涨了2.03%，以27651点报收。对于本周的市场表现，第一上海证券首席策略师表示，港股仍处于突破后的向好发展模式，但是在连涨数日后，相信会有整固要求。恒指在周一升穿了27400点重要阻力关口，向上空间是打开了。然而，港股目前的向上突破走势，主要是受到外围股市的带动，始终仍欠缺一些内部因素来支撑推动。因此，估计港股在向上冲关后，将会以反复推进的可能性较大。

而从锌的基本面来说，随着LME交仓的放缓，国内锌锭库存则保持继续去化，全球锌锭库存5月份整体微降。但考虑到国内供应端的回升及消费旺季的过去，未来供需难有明显好转，但受到环保及意外因素等影响，供需也不会快速恶化，因此我们认为6月沪锌价格或延续在2.05-2.15之间震荡整理运行。

责任编辑：李昂海外网5月31日电 状况频出的事实，仍没能阻挡台军“汉光演习”的步伐。5月30日，台军“女炮班”上场，负责射击的女兵直呼“紧张”，岛内网友吐槽，“表演可以了，实战？”据台湾《中时电子报》5月30日消息，台军“炮兵第43指挥部”射击士赵惠如声称，她在这次演习担任瞄准手的职务，“虽有重炮射击经验，但这次操演还是有些紧张。”报道称，这个“女炮班”由9名女性官兵编组而成。

三、公平精准有效开展民营企业授信业务（九）商业银行贷款审批中不得对民营企业设置歧视性要求，同等条件下民营企业与国有企业贷款利率和贷款条件保持一致，有效提高民营企业融资可获得性。（十）商业银行要根据民营企业融资需求特点，借助互联网、大数据等新技术，设计个性化产品满足企业不同需求。综合考虑资金成本、运营成本、服务模式以及担保方式等因素科学定价。

图9：国内精炼锌产量（单位：万吨）数据来源：银河期货、wind资讯3.3 精炼锌进口盈亏及进口量锌锭进口亏损依然处于历史极值水平，海外现货的强势在持续，而国内现货则延续弱势表现，国内现货市场的改善近期发生的可能性不大。我们更倾向于认为，随着LME锌交仓的持续，海外供应端的回升将使得LME现货升水逐步回落，这或许是沪伦比值回归的重要契机。而从海关公布的精炼锌进口数据来看，4月份国内精炼锌进口7.76万吨，略超市场预期；增值税下调或长单供应量较多等因素使得进口略超预期，国内供应端宽松和精炼锌进口也有一定关系。从贸易流动的角度来看，未来现货流向LME市场的货物将增多，两地价差收敛需要等待的是一个合适的契机。